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基础化工行业:成长看好新材料、中间体,关注中报业绩高增长类公司

发布时间:2014-07-16    研究机构:安信证券

投资要点:化工周期品染料、农药近期处于淡季,但染料、促进剂、农药中的百草枯、乙酰甲胺磷等趋势仍然向好,建议逢低关注浙江龙盛、阳谷华泰、沙隆达A,此外建议关注出现周期及经营拐点、业绩高增长的华峰超纤。成长品关注低估值、增长确定性强的农药医药中间体(联化科技、雅本化学、华邦颖泰、永太科技、辉丰股份),估值合理的高成长新材料品种(鼎龙股份、康得新),稳健的长期投资品种渠道品牌类(史丹利、金正大),细分领域高成长企业(三聚环保、宏大爆破),由PCB 化学试剂向体外诊断试剂和实验室试剂转型的西陇化工,业务由单一MDI 生产商转型为园区一体化、多产品化工巨头的万华化学。主题投资品种建议关注准油股份、沧州明珠、江苏国泰、新宙邦等。交易性机会建议关注钛白粉板块(安纳达、佰利联、金浦钛业、中核钛白)、细分龙头提价系列(金禾实业、兄弟科技)、华西股份(000936)、海翔药业。

原油:由于伊朗供应担忧情绪的缓和以及利比亚原油复产等消息,使得近期原油价格出现连跌,布伦特连跌8 日,WTI 则连跌9 日,欧美原油价格双双跌至5 月中旬以来的新低。

钛白粉:钛白粉行业近期价格维持稳步向上格局,1-5 月份钛白粉出口同比增加60%,且龙蟒等行业龙头开始主导价格上涨,下游对产品价格上涨的接受度较高,考虑到近2 年钛白粉濒临行业性亏损,在出口需求复苏及国内企业协作下,我们判断或面临修复性的好转,值得关注。相关标的:安纳达、佰利联、金浦钛业、中核钛白。

橡胶促进剂:此外,我们在6 月初推荐的橡胶促进剂行业目前表现良好,供需紧张持续,行业开工全满,随着京津冀环保一体化的压力增大以及包括河北拟出台水污染防治行动方案等,未来促进剂供给端冲击仍将继续,我们继续积极看好产品价格的上扬,标的:阳谷华泰。

关注中报业绩靓丽公司:随着中报期的临近,我们根据行业信息预测部分公司中报业绩或将较为靓丽,建议重点重点关注鼎龙股份、沙隆达A、华鲁恒升、扬农化工、康得新、阳谷华泰、三聚环保等。

风险提示:化工品淡季价格下滑、部分子行业产能严重过剩导致景气下滑的风险等

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